焦点播报:穿越两轮极端行情，苏银理财“鑫+”九大策略锻造高收益+低回撤

2026年市场震荡加剧，债市资产荒持续压缩票息收益，A股板块行情剧烈分化，传统股债对冲逻辑失效，各类资产同步大幅波动。纵观全市场理财产品，经历上半年极致分化与7月深度回调这两轮极端行情后，绝大多数产品业绩表现疲软，如何平衡收益弹性与回撤控制，成为投资者配置理财产品的核心诉求。

上半年极致分化中精准把握科技主线，“鑫+”系列超额突围

2026年上半年资本市场呈现股债双杀、极致结构性分化格局，市场投资难度显著加大。权益市场仅科技赛道走出结构性牛市，多数板块震荡走弱；债市收益持续下行，全市场理财收益中枢普遍收敛，各类产品业绩整体平淡。南财理财通数据显示，截至2026年6月30日，理财公司公募理财产品中，超过八成纯固收类产品的近半年净值涨幅低于1.5%（年化低于3%）；近六成混合类产品近半年净值增长率集中在0.5%—2%的窄幅区间内；“固收+权益”类产品的表现更是不尽如人意，37%的产品上半年回报不足1%。

(资料图)

在行业收益整体承压背景下，苏银理财“鑫+”系列却凭借优异的资产配置能力脱颖而出。南财理财通数据显示，“鑫+”系列固收类产品2026年上半年年化收益率为2.58%，近一年为2.59%，分别较同业平均水平高出69BP、50BP，筑牢稳健收益基本盘。“鑫+”系列混合类产品表现更为突出，上半年年化收益率4.22%、近一年5.25%，显著优于同业平均水平（3.57%、4.84%）。在市场产品普遍收益受限的环境中，“鑫+”系列兼顾固收稳健属性与权益增强弹性，实现全面超额突围。

（数据来源：南财理财通）

7月以来市场深度回调，多元策略护航“鑫+”系列回撤可控稳收益

进入2026年7月，A股迎来关键风格转折，前期由AI算力引领的结构性牛市告一段落，市场开启深度调整。7月初科创50指数、创业板指、中证1000指数同步触及阶段高点后持续回落，截至7月31日，三大指数均较月初高点回撤超20%，市场情绪急转直下。

股市巨震迅速沿风险链条传导至银行理财市场，截至7月31日，受权益市场调整影响，固收类产品7月平均年化收益率为-0.14%；混合类产品因权益持仓比例更高，净值跌幅明显，7月平均年化收益率跌至-15.01%，不少产品前期收益尽数回吐，账面浮亏大幅增加，理财市场避险需求快速上升。

在本轮极端调整行情中，多数“固收+”理财产品净值波动加剧、收益失守，而苏银理财“鑫+”旗下套利与全天候主题产品凭借差异化策略体系，在7月的大波动行情中仍能维持正收益表现，展现出极强的抗风险韧性。

作为套利+打新策略主题标杆产品，“恒源鑫安最短持有100天1号”依托“固收筑底+套利+打新双增强”的特色架构，稳健穿越震荡行情。南财理财通数据显示，截至7月31日，该产品7月以来年化收益率达1.70%，较同业平均水平高出184BP，期间最大回撤仅0.02%，在同类R2中低风险产品中优势突出。

据悉，该产品以高等级中短久期信用债、协议回购等固收资产夯实收益安全垫，提供稳健票息收益，降低波动。同时摒弃传统权益多头布局，几乎不持有股票，与A股行情相关性极低，有效抵御本轮成长赛道大跌的冲击。其核心收益来源于低风险套利与北交所打新策略：套利策略依托国债期货、ETF、贵金属等品类的市场定价偏差赚取价差，收益走势独立于传统股债市场，不博弈市场涨跌，市场波动加剧反而可能产生更多定价偏差，拓宽套利空间；打新策略则依托一二级市场价差增厚收益，以北交所打新为主，不依赖单边走势，震荡市可持续贡献稳定收益。套利+打新双策略结合，在控制风险的同时力求增强收益，尤其适合当前震荡市场环境。

另一款产品“恒源鑫裕最短持有180天”，采用全天候多资产配置搭建防御屏障，适配极端风格轮动行情。产品多元布局红利低波、深度价值、转债、黄金等低相关性资产，从源头规避单一赛道风险，这套配置逻辑在7月剧烈的风格切换中得到充分验证。随着科技成长赛道深度回调，资金迅速向红利低波等防御性资产迁徙，产品凭借前期对红利与深度价值板块的战略性布局，以及在低点配置黄金资产以分散风险的举措，成功抵御了市场冲击。

南财理财通数据显示，在7月市场剧烈震荡、同风险等级产品普遍亏损的情况下，这款R3级（中风险）产品顶住了成长赛道集体重挫的压力，截至7月31日，其年化收益率达0.58%，较同业平均水平高出72BP，期间最大回撤仅为0.16%，守住了净值平稳的底线，直观诠释了多资产策略在震荡市中的“压舱石”作用。

市场颠簸见真章，“鑫+”系列锚定绝对收益长期价值

市场极端波动最能检验产品配置实力。纵观上半年至7月的极端震荡行情，苏银理财“鑫+”系列通过搭建九大核心策略矩阵，覆盖固收、权益、商品及衍生品多类资产，涵盖套利、量化、科技、价值、成长、多因子、灵活配置、全天候、景气度等多维策略，并通过多策略协同搭配，打造全天候、攻守兼备的财富管理解决方案，显著弱化单一市场波动冲击，在两轮极端行情中持续创造稳健超额收益，有效破解了低利率、高波动市场下的理财配置痛点。

同时，“鑫+”系列产品依据投资者风险偏好，分层布局鑫安、鑫泰、鑫裕、鑫远、鑫越五大产品线，从低波套利、微权益增强到进取型权益配置逐层递进，全面适配稳健型、进取型等不同配置需求。目前，“鑫+”系列已与80家外部销售渠道开展合作，成功打通国有大行及股份制银行主流渠道，凭借稳健的净值体验与专业配置能力获得市场广泛认可。

整体而言，“鑫+”系列以绝对收益为核心导向，兼顾收益弹性与回撤管控，深度贴合理财净值化转型趋势。在波动常态化的市场环境中，产品摒弃短期博弈、锚定长期价值，为各类稳健资金提供了确定性更强、体验更优的中长期配置选择。不因短期颠簸而偏离长期航向，方能在不确定的市场中，实现更优的风险收益比。

*本文内容仅供参考，不作为投资建议。理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。