(资料图)
1、基本面：2026新疆棉种植面积调控，预计可能减幅超10%。USDA12月报：25/26年度产量2608.1万吨，消费2582.3万吨，期末库存1654.1万吨。海关：11月纺织品服装出口238.69亿美元，同比下降5.12%。12月份我国棉花进口18万吨，同比增加31%；棉纱进口17万吨，同比增加13.33%。农村部12月25/26年度：产量670万吨，进口140万吨，消费760万吨，期末库存835万吨。
2、基差：现货3128b全国均价15880，基差1335(05合约)，升水期货。
3、库存：中国农业部25/26年度12月预计期末库存835万吨。
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线附近。
5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗。
6：预期：棉花主力05上轮快速上涨后，前期利多已经在价格中体现，低位多单获利减持，市场目前处于震荡回调时期。
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