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CFi.CN讯：最新财报显示，巴比食品2026年第二季度营收4.7亿元，同比微增1.4%；归母净利润8743.9万元，同比下降7.4%，主要受非经常性损益影响。扣非净利润6437.6万元，同比增长3.3%，盈利能力持续改善。
近期机构研报指出，公司毛利率提升至30.4%，同比增加2.2个百分点，得益于原材料成本下降和运营效率优化。手工小笼包门店Q2净增240家，总数达380家，单店订货额为传统店的两倍，扩张节奏符合预期。团餐业务主动调整低毛利客户，结构持续优化。
研报认为，尽管华东等区域需求承压，老店同店收入略有下滑，但新店型表现强劲，成为增长新动能。叠加高分红支撑，当前估值对应2026年PE为15.8倍，具备配置吸引力。研报维持“增持”评级，关注后续新店模型复制进展。
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